【政策导读】 卫生部6月30日公布了《卫生部关于进一步深化治理医药购销领域商业贿赂工作的通知》,将建立医药购销领域商业贿赂不良记录制度,企业一旦被列入不良记录,医疗机构 2年内不得购入其药品、医用设备和医用耗材。点评:这波医药新政的风暴或许会演变得更加猛烈,相关企业的短期收益或受影响,但药价新政并不能改变医药行业中期向上的格局,风雨过后,优势企业会发展的更好。

　　6月份上涨综指下跌8.07个百分点,东海医药指数上涨19.87个百分点,跑输上证综指11.80个百分点。上周上证综指下跌6.66个百分点,东海医药指数下跌10.90个百分点,跑输上证综指4.24个百分点。

　　【基本判断】 对于下周,我们维持上期的基本观点,基于对估值偏高和政策预期向下的判断,短期内医药板块仍应以谨慎为主。

　　【月度投资策略】1、受降价预期影响比较小的个股,如原料药、动物疫苗、医药商业以及部分OTC企业。

　　2、对于基本面良好、近期严重超跌,相对估值水平已明显偏低的优质企业,中线投资者也可予以关注,静候估值水平回升。

　　【市场概述】

　　我们整体上对短期医药板块的投资保持谨慎态度,可以适当关注以下几类个股:

　　3、中报业绩超预期的个股。

　　【原料药】

　　本周VE价格维持在126元/公斤左右,供需结构的失调导致VE价格近期进入下行通道,我们预计3季度VE的价格有望企稳回升。VC价格继续下滑,产能严重过剩是造成价格持续下跌的主要原因,这一局面在短期内难以改变。东海证券有限责任公司