| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2010年07月01日 14:08 |
作者： |
周军;吴友文 |
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研究结论
我们覆盖的重点公司中，上半年的盈利增速预计可达30%-50%。尽管受运营商Capex支出下降等因素的影响，通信行业在2010年上半年依然享受了较高的增长。我们建议投资者积极关注东山精密、烽火通信等公司，享受公司所在子行业的增长机会，以及公司本身的高速增长。
东山精密：新项目是看点，业绩体现在明年。公司新投两个LED相关项目，预计三年增厚业绩分别为0.04，0.53和0.62元。我们预计公司上半年盈利的同比增速可达45.2%，EPS为0.254元。
烽火通信：将大幅受益三网融合实质推进。我们认为公司受益于三网融合中的设备投资较为确定，而其在FTTx设备方面的优势将持续到家庭网络产品，是新的增长点。预计上半年盈利增速可达37.53%，EPS为0.441。 z 新海宜：3G视频监控打入物联网领域。公司增发募投项目为今后的增长奠定了基础，在公司原有业务上，通信配套设备将受益于FTTx的推进和3G网络建设。预计公司上半年增速可达50.72%，EPS为0.210元。
拓维信息：股权激励提信心，短期受行业整顿影响。预计公司上半年EPS为0.291元，较去年同期微涨0.86%。
三维通信（未评级）：享受行业景气。
光迅科技（未评级）：与光通信产业一同成长。募投项目解决产能瓶颈，公司可享受光通信产业的增长。
神州泰岳（未评级）：业绩稳健增长。由于IT运维和飞信业务的快速增长，公司的主要业务平稳增长。
风险因素：三网融合进程低于预期；大盘系统性风险。
（具体内容请见附件）
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