| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2010年05月19日 10:44 |
作者： |
穆运周 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事件：
国网2010年第一批智能电表统一招标已告一段落，本次招标分“华东，华北区域”与“华中、东北、西北区域”二部分。本次共招标二级单项智能电表1279万台，较09年第一批招标增长368%，1级三相智能电能表74万台，较09年第一批招标增长185.5%，0.5S级三相智能电表总招标12万台。
投资要点：
招标数量大幅提高，竞标价格持续下滑：
据我们了解，09年二级单相电表约180元/台，一级三相电表约650元/台。而本次招标二级单相电表与一级三相电表均价分别为150元/台，500元/台，环比下降10%到20%左右。
本次招标整体上而言，招标数量上有大幅度提高，而招标的价格相较09年略有下降。其主要原因还是由于竞争企业明显增多，本次中标企业数量为50家，相比09年23家相近增加了一倍，而国网仍维持最低价中标的规则不变，导致部分企业低于成本价竞标，我们认为电表价格继续下滑的空间不大，招标稳定后，一些具有生产规模化、技术领先的企业将凭借着成本优势占据各自市场。
市场暂处混乱期，科陆电子、浩宁达表现良好：
2级单相远程费控智能电能表：共招标1279万台，共有47家公司中标，较前次16家中标情况大大增加，中标前五位企业为宁波三星、威胜集团、科陆电子、浩宁达与徐继仪表，除上述五家公司之外，其余公司中标份额均在5%以下。此类型招标电表数量大、单价低，竞争激烈，市场格局分散，预计低毛利率的格局将维持很长一段时间。
1级三相费控智能电能表：共招标74万台，共有16家公司中标，较前次11家略增，市场集中度相较单项表较高，中标前五分别为炬华科技（25.4%）、百富电子（18.4%）、科陆电子（11.9%）航天泰瑞捷与威胜集团。而浩宁达的市场份额为1.9%。0.5S级三相智能电能表：2部分共招标12万台,按照价格650元/台估算，总体招标金额在8000万元左右，中标前三位分别是威胜集团(52.6%)、晨泰集团(22.1%)、宁波三星(6.8%)，威胜集团占据了将近一半的市场份额，科陆电子则取得5.6%的份额。
智能电表市场的“第一团队”基本确立 我们根据本次招标的假设价格进行推算，二部分招标总金额约为23亿元。本次中标金额最大的企业是宁波三星，而科陆电子名列第三，中标金额约在2亿元，浩宁达中标金额约在1.1亿元。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
