| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2010年04月02日 15:14 |
作者： |
吴正武;许春华 |
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撰写时间： |
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投资要点：
2010年我国出口形势依然严峻，政府投资和货币政策将以调结构为重点，促进消费将被放到突出重要的位置。政府促进消费政策有利于食品饮料行业上市公司扩大经营规模，提高经营业绩。
我国粮食供给充裕，价格大幅度高于国外，2010年我国粮食价格走势预计平稳，有利于食品饮料企业控制生产成本。夏季是啤酒消费旺季，给啤酒行业上市公司的股票带来季节性的投资机会。兼并重组预期将给相关公司股票带来投资机会。2009年高档白酒提价效应将给2010年相关上市公司股票带来定期报告行情。
产业转移和重组增发效应将提升2010年第二季度葡萄酒和黄酒行业上市公司经营业绩。
西南地区持续干旱将导致2010年/2011年榨季我国白糖产量下降，但是我国白糖价格大幅度高于国外，白糖进口量大增将抑制我国白糖价格上涨，2010年白糖价格继续上涨空间有限，制糖行业上市公司经营业绩与白糖价格相关性低。
2010年第二季度处于上涨趋势中的回调阶段给猪肉制品行业上市公司带来投资机会。
2010年我国奶业上市公司将走出三聚氰胺事件阴影，迎来持续稳定发展。
投资策略：2010年第二季度食品饮料行业存在三条投资主线，第一条投资主线是生产和消费旺季带来的投资机会，重点公司有青岛啤酒、燕京啤酒等；第二条投资主线是产品涨价效应显现和供求缺口带来的投资机会，重点公司有贵州茅台、南宁糖业等；第三条投资主线是重组、增发和股票激励效应带来的投资机会，重点公司有通葡股份、ST中葡、光明乳业等。给予食品饮料行业“中性”评级。
（具体内容请见附件）
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