| 来源： |
平安证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月16日 14:03 |
作者： |
蔡大贵 |
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撰写时间： |
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昨日，全国人大代表迟夙生向新京报表示，30位全国人大代表提交的《深化二次房改加快住房保障法立法》的议案，已经列入本次人大会议的正式议案；其中亮点为“三三制”
三种住房制度：针对低收入人群的保障性住房、针对中等收入家庭的公共住房、公共租赁住房，针对高收入家庭的商品住房体制；
三类供地方式：政府划拨供地、“四定两竞”（“定地价、定建房标准、定税费率、定5%利润率，竞房价、竞建设方案，综合打分高者得”）招标用地和商品房“招拍挂”供地；
三支队伍参与：政府、民间非营利公益性建房机构、建筑开发商共同参与。
主要观点：
1、我们认为二次房改议案提交全国人大正式审议，目前更多是信号作用，最大的意义在于稳定市场对普通住宅的价格预期，如果付诸实施，意味着中长期房地产市场格局将会发生变化，较低价格的中小户型面积的住宅供应将会增加。
2、我们认为二次房改议案的提交即通过审议和未来住房保障法的逐步出台，其影响将是结构性的，意味着未来完全交给市场解决的将是大户型住宅和别墅等高端住宅。
3、我们认为如果议案中提到的“三三制”得以实行，未来房地产市场的整体蛋糕将会变小，但考虑到房地产行业的低集中度（龙头老大万科09年市场份额1.4%），同时大户型住宅和别墅消费的价格敏感性低，注重品质等特点，大公司在高端住宅领域的品牌和资本优势将更为明显；上述措施的逐步实施将加速未来行业的洗牌进度，进一步提高行业集中度。
4、我们认为上述措施的实施不能看做一个单一事件，上述议案的实施会影响到地方的卖地收入，真正付诸实践需要进一步理清利益关系，尤其是地方土地财政问题的解决，所以未来可能在分税制等问题上也会有措施出台，其影响将是长期性的。
5、我们认为对于地产上市公司，看好09年拿豪宅地较多和公司战略上走高端路线的地产公司，重点推荐金地集团，维持“强烈推荐”的评级。
（具体内容请见附件）
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