| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2009年10月19日 15:00 |
作者： |
梁静;董乐 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
本周（10.12-10.16）在沪深300上涨2.47%的背景下，券商行业上涨3.14%；超越大盘，参股券商上涨3.43%，同样强于大盘。
本周日均股票基金成交额为1743亿元、环比增加39%。今年以来，日均股票基金成交额已达2133亿元，同比增长76.9%。本周日均换手率1.56%、较上周大幅增加31.2%。流通市值为11.4万亿元、较上周增加9.5%，换手率上升为本周交易额回升的主要因素。今年以来，日均换手率达2.5%。前3季度中信、广发经纪份额较上半年继续上涨，股票基金市场份额分别达8.39%与4.66%，分别较今年上半年增加0.23%与2.14%，海通证券略降0.38%。
本周完成9单创业板IPO发行募集资金合计88亿元，标志着首批创业板发行工作的结束，其中中信、海通各2单、宏源1单。另有2单中小板发行工作于本周展开。本周无增发项目。今年以来完成公开发行1682亿元，占去年全年的75.7%。本周共有09晋焦煤债等2家企业债完成发行，共募集资金30亿元，本周09万通债与09华发债2家公司债完成发行，募集资金28亿元，其中09华发债由国金证券担任主承销商。
行业公司动态方面，本周东北证券、宏源证券、锦龙股份、国元证券发布前3季度业绩快报，前3季度业绩同比均大幅增长，但3季度环比仅宏源实现快速增长。东北、锦龙业绩低于预期、国元、宏源业绩高于预期，我们认为自营策略的差异是导致各公司业绩不同于预期的主要因素。
在个股选择上，我们认为大为美。这是因为大券商：（1）估值已经具备较高安全边际；（2）对自营的弹性较小；（3）将最大程度的受益于创新业务的推进。
我们仍然首推广发三宝，排序为中山公用、吉林敖东和辽宁成大。广发三宝之外，我们给出稳健和进取两个组合：（1）稳健组合，即中信和海通；（2）进取组合，锦龙和东北。
参股券商组合依然为锦龙股份、桂东电力、宏图高科。前者持股的东莞证券对交易额的弹性十足；后两者的投资价值则取决于国海证券和华泰证券上市预期的明确。（具体内容详见附件）
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
