| 来源： |
联合证券研究所 |
发布时间： |
2009年07月15日 15:51 |
作者： |
卢山 |
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海关总署10日提前发布今年6月份我国对外贸易进出口情况。据海关统计，6月份单月，我国进出口总值1825.7亿美元，同比下降17.7%，环比增长11.2%；其中出口954.1亿美元，同比下降21.4%，环比增长7.5%；进口871.6亿美元，同比下降13.2%，环比增长15.6%。
进一步分析与电子行业相关的数据，其中机电产品的出口同比下降21.2%，环比增长7.14%；机电产品的进口同比下降21.4%，环比增长17.1%。
进出口数据在今年3月份出现一个高峰以后，在6月份又出现比较明显的好转。这对于出口占比较高的电子行业来说，是一个值得重视的节点。..尽管我们预判，继今年2月份出现复苏拐点以后，景气拐点的出现要在明年3月份以后才能形成。但由于国内产能利用率的提高依赖于出口对国内产能的消化，产能利用率的提升直接影响着行业的效益，出口数据的好转无疑对短期业绩的提升有很正面的积极作用。
电子股从去年11月4日开始启动，在09年4月21日到达一个阶段性的高点，然后在高位整理。前期沪深300弱于电子股57.72%，其原因是行业复苏超预期、国内需求的拉动、对出口需求的预期以及我国经济增长模式的变化等综合因素造成；而最近沪深300的走势强于电子股20.76%，原因在于对出口需求和复苏速度的担忧。
进出口数据的好转将恢复市场对电子股的信心。在流动性充裕的背景下，进出口数据的好转至少将使电子行业迎来交易性机会。具体的投资标的可以选择质地优良、出口占比较大的公司。考虑到估值的安全性，目前较好的品种有莱宝高科、广州国光、水晶光电、浙江阳光、歌尔声学、顺络电子，同时密切关注生益科技。（详细内容请参阅附件）
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