| 来源： |
山西证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月20日 14:35 |
作者： |
焦春成 |
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撰写时间： |
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事件：
4月15日，中国政府网全文发布了《电子信息产业调整和振兴规划》。规划指出，今后三年，我国电子信息产业要围绕九大重点领域，完成确保骨干产业稳定增长、战略性核心产业实现突破、通过新应用带动新增长的任务。规划期为2009－2011年。
点评：
我们注意到此次正式发布的《电子信息产业调整和振兴规划》（以下简称《规划》）题目中增加了“调整”二字，这一细微变化再次强调了《规划》包括的两个重点：一是加快产业结构调整，实现由“外需”向“内需”、由“低端”向“高端”的转变；二是突破核心产业技术瓶颈（技术振兴）和培育新增长点（经济振兴），中长期确保核心产业的自主可控，短期促进经济的稳定增长。
2008年，我国电子信息产业出口额占全国外贸出口总额的36.5％，对外依存度超过60％。受金融危机影响，自08年下半年开始，电子信息产品出口增速快速下滑，电子信息企业普遍出现经营困难，同时国内经济也进入调整周期。《规划》正是在这样的背景下出台，以促进产业的健康发展和经济的稳定增长。
《规划》调整和振兴的范围主要包括九个重点领域：对于计算机、电子元器件和视听产品等传统骨干企业，《规划》扶持的重点是“转型”和“升级”，确保这些产业的稳定增长；对于集成电路、新型显示器件和软件等核心产业，《规划》强调的是要“突破”关键技术瓶颈，这是确保整个产业长远健康发展的重中之重；在通信设备、信息服务、信息技术应用等领域，《规划》提出要培育新的增长点，这是拉动行业和经济增长的关键。
《规划》最后提出了“加大国家投入”、“加强政策扶持”等七项政策措施。我们认为国家对集成电路和软件产业未来进一步的政策支持需要密切关注，另外我们也注意到国家对于TD-SCDMA、地面数字电视、手机电视和数字音视频编码等技术标准和自主知识产权给予了极大重视，未来在这些领域必将涌现出一批拥有核心技术标准、具有垄断竞争地位的优秀企业。
由于30年来我国电子信息产业对外需产生的依赖性不可能在短期内消除，因此《规划》的出台在短期内并不能扭转企业面临的困境，但家电下乡等内需拉动政策的效应将逐步由下游整机行业向上游元器件行业传导，效果也将逐步显现；另外3G、数字电视、下一代互联网等新应用领域所释放出的巨大需求将对未来2～3年整个电子信息产业产生较大的促进作用。我们建议投资者继续关注那些以国内市场为主、受国家产业政策扶持、业绩增长确定的子行业和公司，同时密切关注美国经济见底和复苏的信号。（详细内容请参阅附件）
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