| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2009年06月17日 15:15 |
作者： |
王伟纲 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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投资要点：
今年1~4月，石油和天然气开采业实现工业总产值1906.8亿元，同比下降41.9%，精炼石油产品制造业实现工业总产值4676.0亿元，同比下降18.4%，基础化学原料制造业实现工业总产值2475.0亿元，同比下降11.3%，合成材料制造业实现工业总产值1595.6亿元，同比下降10.7%。
原油价格的大幅下降，以及原油加工量的下降，使得各主要行业的产值都出现了不同程度的下降。从盈利情况看，除炼油行业增长之外，其余也均为下降。
展望下半年，油气开采业景气度将明显回升，炼油业将保持盈利势头，化工行业景气度将缓慢回升；对于中石化、中石油两大公司来说，中石化将在化工领域有更多的斩获，而中石油则得益于原油价格的上涨，两公司的基本面都呈现向好的趋势不变。
基于基本面和估值方面的优势明显，因此，维持中石化“推荐”的投资评级。
基于基本面向好的趋势明显，因此，维持中石油“谨慎推荐”的投资评级。
基于公司良好的成长性，因此，维持东华科技“谨慎推荐”的投资评级。
基于基本面和估值方面的考虑，维持S上石化、江钻股份和中海油服“中性”的投资评级。
（具体内容详见附件）
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