| 来源： |
世纪证券研究所 |
发布时间： |
2009年06月01日 15:37 |
作者： |
陆勤;黄伟;颜彪;冉飞;顾静 |
| 行业评级： |
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撰写时间： |
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生物质能是世界第四大能源，除了太阳能、风能、水电和核能，具备大规模发展潜力的可再生能源还有生物质能。
美国利用生物质发电处于世界领先地位，已经成为大量工业生产用电的选择。到2020年，西方工业国家15％的电力将来自生物质发电，而目前生物质发电只占整个电力生产的1％。
我国拥有丰富的生物质能资源。近年来，我国在生物质发电领域取得了重大进展。国家电网公司、五大发电集团等大型国有、民营以及外资企业纷纷投资参与我国生物质发电产业的建设运营。
油气价格的不断走高促进了全球各国对生物燃料的研究开发。处于世界领先地位的美国开发出利用纤维素废料生产乙醇的技术，建立了1兆瓦的稻壳发电示范工程，年产乙醇2500吨。到2012年纤维乙醇至少要占到美国乙醇总产量的3%，到2022年增至44%。
其它许多国家也制定了相应的生物质能利用开发计划。比如，巴西的乙醇能源计划。
我国以燃料乙醇为代表的生物质液体燃料产业于上世纪90年代开始起步。分别在河南、安徽、吉林和黑龙江建设了以陈化粮为原料的四家燃料乙醇生产厂。随着陈化粮食逐步消耗殆尽和玉米价格节节攀升，考虑到玉米乙醇的发展对国家的粮食安全的威胁，国家2006年起停止新批玉米燃料乙醇企业，并大力鼓励发展非粮食作物为原料开发燃料乙醇。在积极推进燃料乙醇开发的同时，国家还努力倡导生物柴油的研发。
长期来看，生物燃料利用将实现对石油的最终替代。目前，因为技术、原料等各种原因，生物质能燃料利用还处在刚刚起步阶段。
可以关注长期投资机会。涉足生物质液体燃料项目的我国上市公司主要包括丰原生化、天茂集团等。但是因为生物质能项目运行成本高、投资回报率低，难以形成规模效益。涉及生物质液体燃料项目的上市公司的业绩普遍不理想。同时，还可以关注涉及生物发电设备的上市公司，如华光股份和石油济柴。（详细内容请参阅附件）
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