| 来源： |
渤海证券研究所 |
发布时间： |
2009年03月06日 14:27 |
作者： |
周喜 |
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投资要点：
正如我们在此前周报中所预测的那样，外围市场的萎靡并未阻止国内A股的反弹，3月4日上证综指和深证成指分别上涨6.12%和6.91%，两市共成交1957.56亿元，较其一日放大超过五成。
我们认为3月4日日市场上涨的原因主要有以下几个方面：其一，有消息指出2月份信贷增速仍将保持高位，新增贷款有望达到1万亿元，远远超过此前5000亿元新增贷款的猜测，从而削弱了市场对于流动性充裕度的担忧；其二，招商银行董事长秦晓表示，作为招商银行大股东的招商集团不会进行减持，反而会继续增持，同时指出经过2月份的不断增持其持有的招行股份比例已达到18%左右。该消息极大地缓和了招商银行的减持压力，而3月4日招行的大幅上涨则大大提升了市场信心。同时，中国投资有限责任公司副总经理兼首席风险官汪建熙也表示，中投将继续增持三大国有商业银行股权，这也成就了3月4日银行股的大幅上扬。其三，指数经过此前两周的大幅调整，为市场反弹提供了空间，而市场对于“两会”政策的预期也为市场上涨提供了动力。
对于短期内市场的走势，我们认为“两会”的维稳要求以及两会期间可能出台的“保增长”措施都将有利于市场保持强势，而有关新增贷款超出预期的传闻也化减了市场对“流动性”的担忧，于是我们认为短期内市场仍可保持强势。
就投资策略而言，我们依旧看好：（1）受益于“扩大内需”四万亿投资拉动的相关板块，如机械、输配电设备、铁路建设等，（2）受益于政策导向或细则实施，前期涨幅落后且兼具防御特点的部分行业，如医药、农业、新能源等；同时，鉴于目前市场有力的反弹势头，我们建议投资者关注金融以及房地产板块，特别是券商板块在市场保持强势时的交易性机会。（详细内容请参见附件）
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