| 来源： |
国金证券研究所 |
发布时间： |
2009年02月24日 13:56 |
作者： |
万友林 |
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撰写时间： |
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出口退税以及加工贸易限制的取消我们认为对行业出口的拉动以及提高行业的经济效益作用并不大。
利用我们并不具有优势的资源生产产品出口，同时造成大量的污染，这使得政府有关部门对造纸行业的出口并不完全支持，因此我们认为恢复出口退税的税率会较低。
目前国外经济下滑，欧美造纸产能不断关闭反映了这些地区的需求下滑，这将削弱拉动出口政策的效果。
支持跨地区的重组兼并，由于目前主导造纸行业的企业是民营企业和合资企业，市场化程度较高，政策层面的支持在具体实施中可能并不能取得明显效果。
继续加强节能减排的执行，促进行业结构的调整是此次规划对造纸行业的重点，反映了政府对行业未来发展方向的引导，有利于行业中长期的发展。
我国造纸行业经过近十年的发展已经供过于求，污染问题不能忽视，在目前的经济环境下规划依然强调节能减排体现了淘汰落后产能的决心。
装备自主化、加快技术改造，我们认为主要集中在制浆设备、治污设备以及20万吨的大型文化纸机的国产化上，这也是从装备上对治理污染的支持。
节能减排在造纸行业的执行有利于行业先进生产力与落后生产力的分化，有利于行业结构的不断优化，是我国造纸行业和谐发展的根本。整体而言，寻找结构调整和在一定程度上保持行业平稳之间的平衡是此次轻工产业调整振兴规划针对造纸行业的重点。我们认为此次振兴规划长期指明了我国打造现代造纸工业的目标，对行业短期效果不大，维持行业“持有”评级。(具体内容请见附件)
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