| 来源： |
平安证券研究所 |
发布时间： |
2009年02月06日 16:17 |
作者： |
李镜池;文献 |
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撰写时间： |
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1、旱情特点：历史罕见
此次干旱持续时间之长、受旱范围之广、受旱程度之重均为历史罕见，主要呈现以下几个
特点：
秋冬连旱，受旱程度重。旱冻叠加。或出现冬春连旱。华北中南部、黄淮大部旱情还将进一步发展，一些地区将出现冬春连旱。严重旱情已经影响了小麦的正常生长发育进程，严重影响次生根生长，造成地上营养体发育不良。
2、范围影响近40%，主产区受灾。从区位看，此次旱情主要影响的是黄淮、北部、长江中下游种植的冬小麦。
3、敏感性分析。与过去年份相比，今年黄淮、长江中下游冬麦区出现大面积的旱情是少见的，其中黄淮小麦区是我国小麦的主产区，产量占到了全国总产量的近一半，两产区的单产水平都高于全国平均，因此，此次旱情对我国全年的小麦生产或有重大的影响。根据以往经验，受旱严重地区小麦收成通常会下降两成，因此，按目前受灾的程度估算，受旱区减产幅度可能在13%左右，即使进一步恶化，损失也应该会控制在20%以内。目前，我们很难对旱情的影响程度做准确的预计，按目前受灾面积占比40%，灾区产量占比约43%，对旱灾的影响进行敏感性分析。
对全国小麦供给的影响不大。通过敏感性分析，旱灾区的单产平均每下降10%，那么产量会下降490万吨，库存消费比下降4.5%。我们认为，黄淮冬麦区和长江中下游冬麦区自身的水利资源并不贫乏，尤其长江中下游冬麦区，在各相关地区和各级农业部门已经开始以抗旱为中心的紧急动员的情况下，旱灾的影响程度会有所遏制。即使在灾区单产下降40%的极端情况下，以及不考虑进口，我国小麦的库存消费比还要略高于目前08/09年度世界平均水平的22.2%。因此，旱灾对我国2009年小麦的产量或有重大影响，但由于我国有较高的小麦库存，在国家增加小麦投放力度的情况下，或增加一部分进口，2009年国内的小麦供给不会出现短缺。但对灾区农民的生活会造成一定影响，灾区农民的增收会更加困难，尤其在目前农民工大量返乡的情况下。
对全国粮食供给的影响更为有限。从小麦、水稻、玉米三种粮食作物的产量分析，近三年小麦产量约占全国粮食总产量的23%~25%，那么，即使灾区小麦产量下降47%，全国小麦总产量下降20个百分点，对粮食总产量的影响也不会超过5个百分点，因此，此次旱灾对09年全国粮食总产量的影响有限，加上我国玉米、水稻也有较高的库存，库存消费比分别为26.4%、37.3%，分别高于世界平均水平10.1个百分点和18.8个百分点，对09年全国粮食供给的影响更加有限。（具体内容请见附件）
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