| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2009年01月16日 15:25 |
作者： |
赵彦辉 |
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撰写时间： |
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事件：
路透香港1月14日消息,中国国家物资储备局决定以每吨11,800元人民币的价格,从七家国有冶炼企业收购5.9万吨精炼锌。
点评：
除去年底国家物资储备局向部分电解铝企业收储了29万吨电解铝，中国有色金属工业协会曾上报的收储建议计划中还包括铜40万吨、锌40万吨、镍2万吨，而究竟最终收储多少，分几次收，还未有准确消息。此次收购5.9万吨锌，是开始还是结束还不能有一个准确结论。
消息称，该5.9万吨锌，国储局1月14日早上以竞价方式进行收购,购回的锌将储存于13个国储局仓库中,运费由冶炼企业支付。七家冶炼企业包括锌业股份、株冶集团、豫光金铅、白银有色金属公司、驰宏锌锗、中金岭南和汉中八一锌业公司。
同日，ILZSG统计显示，2008年1-11月全球精锌过剩134000吨，去年同期短缺11000吨，2008前11个月的产量为1075.8万吨，超过消费量1065.4万吨。11月份产量94.2万吨低于10月份100.6万吨，11月份消费下滑至925900吨，10月份消费为984700吨，需求下滑速度大于产量下滑速度。
锌的需求并不乐观，收储量低于预期，对锌价格的刺激有限。国内方面，易贸咨讯调研显示，33家被访锌冶炼企业12月份开工率为57.1%，与上月持平。目前锌价已请务必阅读免责条款‐1‐研究创造价值专业前瞻市场大通证券·研发中心行业点评经跌破成本线，冶炼企业惜售，下游企业备意愿不强，市场成交冷淡。我们维持铅锌行业中性的投资评级。
投资风险：宏观经济走势的不确定性；铅锌行业周期风险；A股市场系统风险。（具体内容请见附件）
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