市场结论：美元小幅回落；贵金属基本持平，农产品大多上涨，基本金属反弹，原油上涨，外围影响多。A股在关键支撑位大幅反弹，回抽应能触及2331，随后的震荡将带来日内波段机会，可高抛后略提升仓位低吸。 
　　技术测市：两市成交额大幅萎缩，股指缩量大涨，沪市成交额快速萎缩至1100亿元量级，成交量高于5日、10日均量，股指在临近强压力区时下跌放量而上涨缩量，想实现对压力区的突破可能性很小。大形态方面，月线2月份收出缩量十字星且站稳上轨，2315的月线布林中轨处成为中长期走势的关键，在此位置仍将有反复争夺，一旦有效脱离这个位置，将从技术上明确股指长期走势方向。周线上，下方2234附近的跳空缺口始终是引发近期股指大幅波动的主要技术因素，由于股指的成交等因素并不支持缺口突破，短期如果强拉上去，要警惕股指以中期反弹终结的方式来回补跳空缺口。中期走势结构方面，半小时级别走势结构仍未形成箱体，中期反弹的大格局仍未终结；昨日指出的中期走势的三种演变已自动做出选择是个错误，选择并未明确，后期仍是三种可能：延伸半小时上涨段失败、延伸半小时上涨段成功但未能新高、延伸半小时上涨段成功且新高，最需要警惕的其实是第二种走势，这是最有可能导致中期反弹在冲高乏力后终结的。短期走势方面，沪指在2256附近遇支撑后反弹，短期应有对半小时线布林中轨处的回抽，一般来说这种回抽不会有效跌破中轨；5分钟走势结构使2331成为超短线的关键，今日的关键是能否触及2331，若能，股指将重回2316附近震荡，否则有新一轮跳水考验下档2197附近半分位的支撑并完成这个5分钟下跌走势。但从前面中期走势分析可知，这个超短期选择并不会对中期走势产生致命影响。沪指超短期仍是能否回抽触及2331，但更需关注中期走势结构的选择，警惕中期反弹延伸后冲高乏力；今日可不大幅增加仓位进行日内波段；融券交易者保护融券单后等待。指标方面，日线MACD绿柱缩短，黄白线继续回抽零轴。日线RSI大幅回升至48.9，指标在中值区仍有震荡。逆向思考方面，全球市场风险偏好略出现波动后再度升温，但欧债问题出现反复的风险大增，政治不确定性加大，意大利大选极有可能需进行二轮选举；全球各主要经济体应对经济衰退和债务风险的货币刺激后果难以准确拿捏；美、德等国债券收益升趋势应予关注，通胀预期和复苏预期将有反复，经济复苏之路的复杂性将远超想象；国内基金仓位突破历史极限，反向意义十分重要。市场结构及扩张性方面，A股估值结构重构任重道远，当前市场仍只具有炒作价值。主要行业方面，银行股、券商股仍是大幅震荡，冲高后临近上档压力；保险股超卖后有回抽性反弹；地产股超卖后回抽性反弹；石油股有反弹；煤炭股、有色股超卖后反弹；商业股、电子信息股、医药股续涨；钢铁股超卖后反弹。美元指数小幅回落；基本金属反弹，农产品上涨，贵金属冲高回落，原油反弹。 
　　基本面分析：养老金等长期资金入市进入研究准备阶段给了市场一定程度的定心作用，但谁都知道，从研究准备到实施入市需要经过多少道漫长的路程，所以至于别人信不信这个入市，谁也不知道。政府工作报告将今年的GDP目标增速定位7.5，这是一个适中的考量，为后期的结构调整留出了较大余地，但要警惕，这个增速是远逊于支撑当前中期反弹的乐观预期的。据央行公布数据显示，1月末金融机构外汇占款余额265370.07亿元，1月新增外汇占款激增6836.59亿元，是去年月度最高值1409亿的4.8倍还多。经过去年一年的疲软增长后，外汇占款激增的趋势能否持续令人存疑，美元的强势始终是吸引全球资金的磁石。尚福林在接受媒体采访时称，将出台房地产调控对应的信贷政策。上调房地产贷款利率，应是落实新国五条的必然举措。近期市场的强势为新股发行改革创造了条件，如能顺利实行创业板打包发行并最终实现发行审核向注册制转变，这个市场的投资价值将逐步显现（但不利于现有二级市场投资者）。外围方面，继美联储副主席珍妮特-耶伦表达了其对以当前宽松货币政策的支持后，本周将迎来欧洲、英国和日本等三大央行的议息会议，普遍预期三大央行将维持利率不变，但三大央行面临本地经济需继续采取刺激措施的压力，是否将迎来全球第三轮货币大宽松，可以期待。 
　　操作策略：基本面形势的变化将远弱于当前的乐观预期（强劲复苏或反转），并且这种弱化已逐步得到数据支持，不会支撑走势的彻底反转，但中期反弹仍未结束，不管调整之后的再冲高走势是否新高，它才是理论上的反弹终结点。在进行总体仓位控制后，可稍积极参与这个回抽性反弹，并等待冲高乏力后的高抛机会。融券投资者继续对融券单进行保护，等待震荡后的方向选择再做定夺；新低后的白酒股已酝酿了一定回抽性反弹能力，短期不宜过分看空；地产股将有超跌反弹；有色等资源股将有超跌反弹。商业股和电子信息股、医药股等关注冲高力度。基金创历史记录的高仓位成了顶在市场头上的堰塞湖。 
　　今年的操作仍要牢记：结构转换年无牛市，大幅震荡是主基调，波段操作是王道。 
　　置产配置比例建议：轻仓时持仓仓位不高于1/5-1/4，持有3/4以上的现金等待反弹机会，博反弹时总仓位不超过一半。 
　　注：可能有新进投资者对我们的术语迷糊，以后持续附带说明如下1、减仓至轻仓，一般指指数可能面临中期调整。 
　　2、波段机会，指指数可能面临短期压力，但要注意，如果后续不提示回补，那就意味着调整的级别已经扩展至高级别。 
　　3、某级别的向上一段走势是指该级别的上下上三折，且每一折至少有5根K线。某一级别的反弹指走势至将出现该级别的一段，比方说日线级别的反弹，意味着至少日线的上下上三折，延续至少13个交易日。