此次会议彰显了政府调结构、促民生的坚定决心。政府政策主要有两个意图：（1）通过“宽财政”+“稳货币”来保障经济发展的惯性，为改革创造稳定的宏观环境；（2）通过提升工业化水平和全要素生产率、通过保障全民共享经济社会发展成果，来实现经济的可持续发展。我们认为，推动改革需要勇气和智慧，政府解决问题的方式和方法值得期待。
　　随着政策的推进，我们看到，基建投资已迅速回升，预计至少在明年，它会是市场持续关注的主题。
　　而对于城镇化，我们认为，必须要有相应的工业化与之匹配，最先发展的可能是受大中型城市辐射的卫星城镇。此外，收入分配改革，也应以提高企业效益为前提，否则居民收入增长将是无源之水，因此，政府对民营经济和服务业的扶持尤为重要，我们也看到，政府一系列措施在稳步推进中，如，营业税改增值税。
　　尽管地产调控不会放松，但考虑到销售回暖、库存即将触顶回落、以及地产企业现金流改善，预计地产投资会阶段性企稳。不过，由于一线城市的地产库存去化加快，我们担心量价齐升的局面可能再次发生，从而引致政府出台新的调控措施。
　　经济转型离不开金融的推动，在货币规模扩张总体放缓的背景下，我们判断，直接融资将会加快发展，此举既能提升资本的配置效率，又能盘活存量货币的流通速度。而银行为提升盈利水平，也会加快业务转型，从而推动金融创新进入快车道。
　　对于A股市场，我们维持2013年年度策略的判断(参见《便宜是硬道理》，2012年12月11日)，即，随着终端需求企稳带动工业产出和产品价格反弹，企业盈利将改善，并给指数带来最直接的支撑，明年A股的关键词将是「便宜」+「业绩弹性」，建议配置：（1）受益需求确定回升、估值便宜的铁路建筑类公司；（2）供给收缩有效的电力；（3）库存去化充分，需求弹性大的钢铁、焦煤、铁矿石；(3)库存销售比触顶回落、现金流及盈利能力改善的地产；（4）部分业务转型快、高分红率的银行。