1. 世界经济复苏不同步

　　美国经济稳健增长，欧元区危机仍是全球经济面临的最显著威胁。

　　2. 我国经济将小幅反弹

　　三季度国内生产总值的增速触底，11月工业生产企稳，固定资产投资好转，收入增长有利于消费增长，出口增长低位徘徊。

　　3. 物价将小幅反弹

　　居民消费价格水平回升，工业生产者出厂价格降幅趋缓。

　　4. 发挥宏观审慎政策的逆周期调节作用

　　利率下调可能性不大，准备金率下调概率增大，新增贷款持续增长，人民币兑美元小幅升值。市场行情将取决于政策放松的幅度，政策放松将带来企业盈利上升和估值上升。

　　5. 风险提示

　　主要发达经济体当前的复苏缓慢，使我国外需恶化。房地产调控政策超预期，房地产去库存的影响还未完全显现。经济转型带来的增长放缓，企业盈利能力下滑。