| 来源： |
卓越理财 |
发布时间： |
2012年07月13日 13:58 |
作者： |
拜伦？韦恩 |
| |
世界经济或许还会继续经历一段时间的下滑，但总体来看，经济前景正在改善。
文/拜伦?韦恩
近期，笔者发现人们都在谈论欧盟和欧元是否能够维持下去。这个问题困扰中国是因为欧洲市场对中国极为重要，而其它国家的人也感到忧虑，因为中国是他们的主要出口市场，如果中国经济增长严重下滑，他们也会有麻烦。
然而目前的状况究竟是怎样呢?对于弱国的银行而言，眼下的挑战是存款正被迅速抽掉，也就是出现所谓的“挤兑潮”。究其原因，是由于人们担忧如果欧盟瓦解和欧元不再存在，希腊、葡萄牙、意大利、爱尔兰或者是西班牙等国的银行存款若被兑换为新的本国货币，这些存款的购买力可能只有目前的一半。希腊银行在过去一年间已经流失了17%的存款，并且这种趋势仍在继续。存款人纷纷将欧元存款转移到德国，因为他们认为德国的银行较为稳健。此外，存款人还把欧元兑换成美元，这说明了近期美元走强的原因。根据一份由加文?戴维斯(Gavyn Davies)所写的报告所指出，2007年至今已有超过6000亿欧元从所谓的“欧猪五国”(PIIGS)转移到了德国。阻止目前这种现象的其中一个方法就是如马里奥?蒙蒂(Mario Monti)所建议的那样，由欧洲央行或者一些其它机构为所有欧元区银行的存款提供担保，但这个方法成功的先决条件是，有关当局必需能向所有存款人保证，欧元将继续存在。
欧洲目前最让人鼓舞的，莫过于欧洲主要国家的首脑们正竭力为当前问题寻求解决方案。他们很清楚欧盟一旦解体，欧洲各国恢复使用本国货币的话，他们失去的将远比得到的要多。虽然欧洲一体化的梦想可能太过于理想化，但是现在已无法回头，只能尽力而为解决问题。笔者认为现在已具备获取成功的所需条件。目前为止，欧洲央行已做得不错，但它只能暂时缓解金融系统的问题，而无法进行必要的结构性改革。其它现有或已设立的财政机关也可以在过渡期间助一臂之力，但说到底，各国必需进行结构性转型来推动经济增长。而其风险在于民粹主义引发的社会动荡阻止了改革的推行。这已经在希腊和其它地方有所显露。我们希望社会的动荡不会压倒明智的政策变化。
今年年初，出于对美国政府预算问题以及2012年经济形势转弱的担忧，投资者们都较为谨慎。他们同时也对发展中国家的增长放缓以及欧洲的债务危机感到忧虑。这种惶恐的市场情绪为市场反弹提供了条件，标准普尔500指数在三月底冲上了1400点。此后，美国的经济出现好转，投资者也比较乐观。市场出现调整的条件已经成熟，并且任何因素都可能加快市场调整的步伐。欧洲的局势为此提供了触发点。现在人们似乎又回到消极状态。而美国五月份的就业数据表现不济，可能造就“终极的一跌”。
经济或许还会继续经历一段时间的下滑，但笔者认为经济前景正在改善。全球四分之三地区的GDP在增长，通货膨胀较低而且原油价格在下跌。欧洲正在寻求解决措施。美国方面，他认为无论哪个政党赢得十一月的大选，都会进一步为预算赤字问题达成妥协并通过有效控制财政赤字的法令。下半年的经济走势令人不安，笔者仍持乐观的看法。
(拜伦?韦恩 黑石顾问合伙人公司的副董事长、资深顾问)
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
