如果从经济数据本身来分析的话，今年的经济数据总体处于下滑的态势，而改变这种态势的关键变量为外生因素，CPI可能面临暂时性触底反弹的态势，这种态势是由于供给收缩引起的，但是从整体工业品的角度来看，价格因素还有最后一波下跌。
　　经济增长已经处于年内的底部区域，预计后期随着基建投资的拉动和下游消费的回升出现企稳反弹的行情，投资和消费均已至年内的底部区域。而进出口增速继续下滑，显示内需和外需均无好转迹象。
　　八月资金利率基本保持平稳，直接融资对信贷的替代仍然较明显，信贷出现明显多增的可能性不大，预计将会与七月份持平。虽然央行在公开市场大规模逆回购操作，但是对货币供应的政策效果仍比不上降准，我们预计M2从上个月的13.9%小幅下降至13.5%，九月或出现一次存准率的下调。