| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2012年03月02日 14:16 |
作者： |
张帆 |
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2012年2月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51%，比上月上升0.5个百分点，连续三个月保持在扩张区间。季调后指数为52.09%，较上月回升1.36个百分点。但因今年春节较往年提早一个月，节日期限错位影响指数尤其是季调后指数的表现，如果与往年3月份的增长幅度相比，本月复苏力度仍较弱，我们对国内经济企稳的判断仍应保持谨慎。
2月份生产指数为53.8%，比上月上升0.2个百分点；新订单指数51%，比上月上升0.6个百分点。生产和新订单指数环比继续好转，这与制造企业节后集中开工有关，不属意外。从行业看，通用设备制造业、交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业、医药制造业、有色金属冶炼及压延加工业等行业生产量环比大幅提升；烟草制品业、木材加工木竹藤棕草制品及家具制造业、石油加工及炼焦业、金属制品业、黑色金属冶炼及压延加工业等行业生产指数均位于40%以下，这与上月主要与居民消费有关的行业表现良好形成了一定反差。本月新订单指数的回升主要来自于交通运输设备制造业、通用设备制造业、电气机械及器材制造业、专用设备制造及仪器仪表文化设备制造业、通信设备计算机及电子设备制造业、医药制造业等行业的强劲拉动；烟草制品业、木材加工木竹藤棕草制品及家具制造业、金属制品业、石油加工及炼焦业、黑色金属冶炼及压延加工业等行业市场需求趋缓。
2月份原材料库存指数48.8%，较上月下降0.9个百分点，工业企业整体仍处于去库存周期。从行业看，交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业、通信设备计算机及电子设备制造业、医药制造造业、化学纤维制造及橡胶塑料制品业、纺织服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业企业主要原材料库存量环比增长；其他行业主要原材料库存指数均位于临界点以下。
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