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9月货币信贷数据:增速持续下行 数据弱于预期
来源 华泰证券研究所 发布时间 2011年10月17日 14:08 作者 崔红霞
      9月份的M1、M2增速分别为8.9%和13%,延续上月的回落态势,回落幅度分别为2.3和0.5个百分点。M2增速并未如期反弹而是继续下行,8.9%的M1增速也是创下2009年2月份以来的新低。从原因看,与存款规模增加弱于预期以及信贷控制力度维持趋紧有关。

  综合看,9月份的货币信贷数据显示,管理层对信贷调控的力度并未放松,通胀压力的逐步缓解以及货币信贷增速的持续下行使得货币政策进一步收紧的必要性已经有限,但考虑到新涨价因素仍居高位,预计四季度货币政策稳健的大基调较难有实质性的转向与放松。

  在外围经济增势变数犹存、跨境资金波动风险加大、国内经济持续回落背景下有针对性的进行一些结构性调整和松紧搭配的政策调控将是可能之举。

  (具体内容请见附件)
 
   
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