| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2010年12月27日 16:37 |
作者： |
郭世涛 |
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中国人民银行24日宣布，自上调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。这是中国人民银行年内第二次加息，也是自中央宣布要实施稳健货币政策以来的首次加息。经过此次加息后，一年期存款利率为2.75%，一年期贷款利率为5.81%。其他各档次存贷款基准利率均相应调整，活期存款利率不变，仍为0.36%。自2010年10月20日起金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由2.25%提高到2.50%。
一季度国内生产总值增长11.9%，二季度增长10.3%，三季度增长9.6%，预计四季度经济增长9%，今年增长将达到10%。经济平稳增长为政策调整提供了空间。
12月3日召开的中共中央政治局会议指出，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。早在1951年英国经济学家米德就提出了政策搭配的思想，一种政策工具只能用来实现一种目标，要同时对付多个相互独立的政策目标，就要有多种不同的政策工具。积极财政政策和稳健货币政策相互搭配，有利于保增长和防通胀。
要实施稳健的货币政策，按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，把好流动性这个总闸门，是货币条件回归常态的主要表现。要根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，继续综合运用多种货币政策工具，采取数量型工具和价格性工具以及宏观审慎管理的方式。目前央票已经持续低量的发行，公开市场操作在管理流动性上的能力不足，存款准备金率已经处于高位。
人民银行08年连续5次降息，达到2.25%，旨在保证银行体系流动性充分供应，其核心目标是为了保增长，较低的利率也降低了居民和企业以现金和银行存款保有资产的愿望，由此推动了对有价证券及其他实物资产的需求。低利率让储蓄对居民变得无利可图，限制了普通居民分享经济成果的机会，造成资金借入者与广大储户之间的收益分配不公。如果不加息，将大大加重城市百姓的经济负担。在工资性收入增长停滞或者增长异常缓慢的情况下，CPI直线上升对广大中产阶级以下百姓的影响是巨大的。
（具体内容请见附件）
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