| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2010年08月11日 14:34 |
作者： |
曾小勇 |
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事件：沪深Ａ股大幅杀跌
８月１０日，光大银行发行新股申购日。沪深Ａ股开盘后前半小时走势波澜不惊，１０点过后开始震荡走低、逐波下探、最终演变成大幅杀跌的普跌走势。全天上证指数跌2.89%、深成指跌2.74%、沪深300指数2.93%，且都伴随量能的放大。各指数的Ｋ线形态都出现光头光脚放量大阴线。对今天的下跌该如何看呢？下跌的原因是什么？是否意味着反弹的结束？
点评：美元反弹成为Ａ股大幅杀跌的重要诱因
我们认为美元指数的大反弹是今天Ａ股大跌的重要诱因，主要逻辑在于作为这一波Ａ股反弹的两个重要催化因素之一（另一个是政策因素）的中期持续弱势的美元，将结束近期加速下跌态势，并可能迎来阶段性反弹。
下跌的另一个诱因是市场对７月份宏观经济数据披露期的政策变数增加担忧。而获利回吐压力、光大银行发行以及银监会对银信表外业务转表内的政策等，这些负面因素的叠加也构成了今天杀跌的重要原因。
美元因素以及政策因素作为本轮反弹的催化因素，从我们的分析判断来看，短期美元反弹但中期弱势格局未变，而经济及政策面也尚在我们的预期、判断中。目前这两方面形势只是短期波动或预期扰动，中期未发生我们预期外的变化，反弹尚难言结束。
投资策略：近期指数技术面进入调整的可能性大、但政策面上不支持大幅调整，2530是重要支撑位。总体上维持我们８月份上证指数2500-2800点区间运行的判断及相关策略观点不变。后估值修复阶段行情的震荡反复将更趋频繁，仓位控制和品种选择显得尤为关键。
（具体内容请见附件）
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