| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2009年11月12日 14:13 |
作者： |
宏观部 |
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主要观点：
10月份M2同比增长29.42%，增幅比上年末高11.60个百分点，比上月末高0.12个百分点;M1同比增长32.03%，比上月末高2.53个百分点，表明金融市场流动性依然充裕，呈现持续扩张态势货币供应好于市场预期。
M1大幅超越M2增幅，反映了宏观经济活跃度提高，通胀预期进一步增强。由于M1对应的是个人手中的现金和企业的支票，M1增速大于M2意味着居民的消费活跃、企业的采购和生产投资活动呈现上升态势，经济运行经季度上升。
10月份各金融机构人民币贷款新增2530亿元，略低市场预期。10月四大国有行新增信贷1340亿，中小银行的新增信贷量环比9月出现大幅下降，股份制银行与城商行等仅有1190亿。
在信贷结构中，四大国有商业银行的信贷基本与上月持平，而中小商业银行的信贷却呈现大幅减少。
从10月份存款数据看，无论是存存款还是企业存款都出现大幅下降态势，这这与10月份新股申购（尤其是创业板）推出、居民部门通胀预期增强都有密切关系，表明经济主体的资产选择能力增强。
（具体内容请见附件）
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