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盈利好转 经济复苏更明朗
来源 招商证券研发中心 发布时间 2009年05月15日 14:02 作者
  基本观点:
  数据是否失真?我们认为数据具有代表性。统计局这次公布22个地区一季度数据的确异常,但从1-2月份主要指标和行业数据来看,主要数据与全国情况是一致的。具体参加表1。经济复苏更明朗。我们认为经济已经进入良性循环,信贷扩张拉动需求,需求拉动生产回升,价格环比也已经出现好转,而盈利的好转无疑是这种趋势最核心的强化剂。
  汽车、地产等先导性耐用消费品行业的复苏本身有很强的内生性,民间投资并不低迷,库存指数也开始上升,经济良性循环的趋势在逐渐强化。(详细内容请参阅附件)
 
   
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文档附件:
招商证券--宏观研究--22地区工业企业盈利数据点评.pdf
 

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