| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月17日 13:52 |
作者： |
林松立 |
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事项：
国家统计局公布一季度宏观经济数据：
一季度国内生产总值65745亿元，按可比价格计算，同比增长6.1%，比上年同期回落4.5个百分点。
规模以上工业增加值同比增长5.1%，增幅比上年同期回落11.3个百分点。其中1-2月份增长3.8%，3月份增长8.3%。
全社会固定资产投资28129亿元，同比增长28.8%，比上年同期加快4.2个百分点。其中，城镇固定资产投资23562亿元，增长28.6%(3月份增长30.3%)，加快2.7个百分点；农村固定资产投资4567亿元，增长29.4%，加快11.1个百分点。
社会消费品零售总额29398亿元，同比增长15.0%(3月份增长14.7%)，扣除物价因素，实际增长15.9%，同比加快3.6个百分点，比上年全年加快1.1个百分点。
居民消费价格同比下降0.6%，其中3月份同比下降1.2%；工业品出厂价格同比下降4.6%，环比降幅逐月缩小，其中1月份环比下降1.4%，2月份环比下降0.7%，3月份环比下降0.3%。
评论：
一季度工业生产止跌反弹
工业生产增速从2008年四季度开始大幅回落，回落的态势一直延续到2009年1-2月份才开始止跌回稳。从环比来看，1-2月份增速为3.8%，3月份为8.3%。剔出季节因素和闰月影响，工业生产在大规模的经济刺激计划作用下，反弹的速度很快，但目前增速仍处于近十多年来的历史低位。前期有所回升的钢铁等上游能源原材料行业，需求增速和价格重新回落，库存达到历史高位。第二次“去库存化”使得二季度工业增长存在明显压力。但分析显示，二季度工业增速的回升趋势仍有望继续上行。
（详细内容请参阅附件）
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