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齐鲁证券研究所 | 发布时间:2013年01月24日 16:24 | 作者:胡德军
2013年1月23日,公司股票上涨6.05%,收于18.40元,创18个月以来股价新高,再次验证我们一年以来对公司业绩快速增长的预判;2013年1月22日,达因赞助的首部“家庭范本剧”《小儿难养》在湖南卫视金鹰独播剧场和搜狐视频同步播出,演员包括小宋佳、陈思成等,品牌第一次有了明星范;2013年1月23日,新民晚报报道,2012年上海诞生23.8万名新生儿,生育量创10年之最,婴儿市场正在成为行业焦点;2012年11月27日,威海市食药局发放《医疗器械注册证》公示,达因药业获得5个规格的退热贴注册证;种种迹象表明,公司正处于一个跨越式发展的绝好年代;我们更看到,公司正通过广告拉动、渠道下沉、扩张产品线等方式来最大化的享受行业的高成长;品牌到位就会有需求,需求大了同样能够提升品牌;我们认为,公司正在成为新一轮育儿高峰的最大受益者,众所周知,中国传统的人口生育有三次高峰,分别是1954年、1962年和1987年,按照20-30进入结婚生育年龄来推算,从2012年开始,1987年出生的人群从2011年开始陆续进入结婚生育年龄,预计生育高峰期将在2012—2017年之间,其中2013和2014年将有可能是人口生育近10年的最高峰,而在一线城市(指北上广),新生儿未来三年有望每年创新高;
我们继续看好公司未来业绩表现,不调整盈利预测,预计公司2012-13年净利增长分别为1.15亿元、1.53亿元和1.86亿元,同比分别增长为23%、33%和21%,对应EPS分别为0.64元、0.85元和1.03元,目前股价对应2013年市盈率为21.6倍,PEG为0.66,远小于1的行业平均值,短期目标价上调至21.25元,维持“买入”的投资评级。
温馨提醒:年报披露预计在2013年3月2日(wind);