| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年10月27日 14:51 |
作者： |
潘喜峰 |
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撰写时间： |
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2011年前三季度，公司实现营业收入73009万元，同比增长29.91%；归属于上市公司股东净利润5773万元，同比增长29.07%。
实现每股收益0.35元，符合我们的预期。
从三季度单季来看，公司实现营业收入24677万元,较上年同期增长21.21%；归属于上市公司股东的净利润为1863万元,较上年同期增长23.91%。公司前三季度整体毛利率为20.79%，三季度单季毛利率为20.81%。
前三季度手机需求总量持续增加，智能机等高端手机需求旺盛，公司在巩固原有客户的同时，大力开拓新客户，目前已通过华为、金立等品牌手机厂商的认证，并已开展初期合作。预计未来公司在手机数码类锂电模组的市场占有率将持续提升，销量将持续增长。前三季度公司继续开拓笔记本电脑市场、平板电脑以及电纸书等领域的市场份额，并已获得了国际客户的重要订单。预计公司笔记本类电脑锂电池模组业务未来将高速增长，该业务毛利率较高，未来将成为公司业绩主要的增长点。
目前公司动力类锂电池模组业务进展顺利，电动工具锂电池产品销量持续增长，电动自行车锂电池产品已得到客户认可并已开始量产，电动汽车方面，目前正积极配合汽车企业进行锂电池模组样品的开发。未来这块业务也是公司业绩的一大亮点。
公司锂电模组质量领先，电池管理系统是公司的核心竞争力，未来公司将持续扩大在手机、笔记本电脑、电动工具等领域的市场份额，并加快向电动自行车、电动汽车和储能电站等领域拓展。公司未来募投项目投产后将使各产品产能大幅增长。我们预计公司2011年、 2012年和2013年每股收益，分别为0.44、0.71和1.11元。短期内估值稍高，维持公司谨慎推荐的评级。
（具体内容请见附件）
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