| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年10月26日 14:04 |
作者： |
潘喜峰 |
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2011 年前三季度。公司实现营业收入48894 万元，比去年同期增长42.15%；归属于母公司股东的净利润为9032万元，比去年同期增长46.29%。实现每股收益0.84元，符合我们的预期。
从三季度单季来看，公司实现营业收入17654万元,较上年同期增长45.76%；归属于上市公司股东的净利润为3086万元,较上年同期增长53.27%。公司前三季度整体毛利率为33.2%，三季度单季毛利率进一步提升至34%。
公司营业收入及净利润大幅增长的主要原因是各主营产品销售收入均保持较好增长，新产品固态高分子化学品与超级电容器化学品继续保持良好的发展势头。公司作为国内电容器化学品行业的绝对龙头，未来将持续受益于产能转移及进口替代，此外随着锂电池需求的不断提升，公司锂电池电解液业务未来发展潜力也很大。
公司各募投项目将于10 月下旬开始投入试生产，电容器化学品及锂电池电解液化学品的产能将进一步提升。公司超募资金项目目前在建设中，预计明年年底项目可投入使用。
预计公司2011年、 2012年和2013年每股收益，分别为1.15、1.49和1.88元。公司正处于快速扩张期，几大类产品产能近几年将持续增长，公司在这些领域均掌握了核心技术，未来发展潜力很大。短期内估值稍高，维持公司谨慎推荐评级。
（具体内容请见附件）
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