全景网>证券频道>研究报告>公司研究
永辉超市:生鲜超市龙头企业 主营业务增长迅速
来源 中银国际研究所 发布时间 2011年10月18日 15:16 作者 刘都
公司评级 评级变动 撰写时间
     近年公司新开门店走大超(经营面积在10,000平米以上)策略,使得服装和食品用品的经营面积有所增加,营收占比由2007年的38.16%上升至2011年上半年的55.18%。服装和食品用品的毛利率分别为28%和17%左右,远高于生鲜及加工品13%左右的毛利率,由此可以发现,公司大超的盈利能力高于标超(经营面积为5,000-10,000平米)及便利店。随着生鲜及加工占比的下降,未来主营业务毛利率将会有所提升。.公司盈利模式复制成本较高。如今超市行业同质化问题严重,但公司以生鲜直采为主的经营方式较难复制。首先买手的培养需要较长时间,公司有1,300多名买手,且流失率极低。生鲜超市营建配套设施不同于一般的超市,硬件设施投入较大,所以改装的成本较高。结合前后台运营体系的建设并非一时半刻能够复制成功的。
  外延扩张迅速。公司从2009年开始加快展店步伐。
  截止至今年上半年,公司拥有门店169家,相比2008年新增99家门店。2008-10年主营业务收入复合增长率达46.71%。预计未来3年每年将新增门店50家左右。
  (具体内容请见附件)
 
   
    全景网刊登此文目的在于传播更多信息,与本网站立场无关并谢绝转载!全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性,本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性,数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,不作为任何买与卖的建议,并请自行核实相关内容。据此操作,风险自担。
 
 
文档附件:
公司-中银国际-刘都-深度*公司*永辉超市(601933):生鲜超市龙头企业_主营业务增长迅速-2011-10-18.PDF
 

 我要发表评论 [点击查看网友评论]
会员代号: 用户密码: 匿名发表:
 
评论注意事项
 相关新闻
·永辉超市:生鲜为契 强者恒强 (10-13 15:46)
·“永辉超市”公布第一届董事会第二十九次会议(临时)决议公告 (10-11 08:18)
·“永辉超市”公布2011年第二次临时股东大会决议公告 (09-26 21:56)
·永辉超市:建设东北物流中心 坚决开拓东三省市场 (09-21 13:49)
·永辉超市拟拓展东北市场 (09-20 08:02)
·“永辉超市”公布关于公司与沈阳市于洪区人民政府签订框架协议的公告 (09-19 22:06)
·永辉超市:收购永辉商业全部股权 短期影响业绩不明显 (09-14 14:05)
·永辉超市:收购关联公司 符合长期利益 (09-13 14:06)
·永辉超市 1.88亿元收购租赁物业 (09-13 08:33)
·“永辉超市”公布第一届董事会第二十八次会议决议公告 (09-09 22:58)

频道要闻
全景网特色内容
 48小时博客热贴
 论坛精华