| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2011年08月15日 13:39 |
作者： |
韩其成 |
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公司高管对于冀东水泥上半年经营情况及未来产能投产规划的简要介绍：
冀东水泥半年报的基本介绍：2011年上半年生产2758万吨，同增48%，熟料2500万吨，同增44%，销售水泥及熟料3281万吨，同增47%，实现收入71亿，56%，利润7.48亿，同增38%。营业收入增长的主要原因是公司新建项目陆续投产，产量增加，继续推进区域领先的发展战略，提高营销战略水平，同时国家加大了淘汰落后产能，平均水泥价格有20到30块/吨的增长。营业成本同比增长52%，主要是销量和原材料运输成本上升；新建生产线投产后维修造成管理费用增长，预计下半年就会少一些；财务费用增加的原因是国家调整准备金率贷款利率造成资金成本的上升。毛利率提高是由于水泥平均价格上升，公司加强区域管控，降低采购成本和库存成本。从冀东水泥产量增长水平高于全国平均增长水平。公司目前产能9000万吨的水平，主要在京津冀、陕西、山西、内蒙古的呼和浩特包头鄂尔多斯，市场占有率居首位。另外还包括重庆地区的产能。今年投产情况：河北涞水330万吨9月竣工，平泉8月330万吨竣工，内蒙包头220万吨10月投产，山西阳泉12月底投产，220万吨，今年总共700到800万吨的产能投产，明年大约1季度秦岭220万吨，吉林220万吨，黑龙江择机建设，估计在12年底投产300万吨，明年投产量440或者740万吨。新投产项目都是新建项目，并购具有不确定性还不算。
（具体内容请见附件）
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