| 来源： |
民生证券研究所 |
发布时间： |
2011年08月10日 15:21 |
作者： |
王力 |
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一、事件概述
近日我们组织了鑫龙电器（002298）的联合调研，就公司募投项目建设情况、现有业务订单及未来发展情况以及安徽佑赛科技公司建设等情况与公司管理层进行了深入交流，并参观了公司成套开关设备、综合自动化及元器件生产基地。
二、分析与判断
募投项目顺利投产，推动公司业绩快速增长
公司微机综合保护装置项目与智能永磁真空断路器项目在5月份已经投产，箱式变电站项目预计将于近期正式投产，预计募投项目全部达产后，公司产能将会有大幅增加，有效缓解公司产能瓶颈，同时公司产品也将拓展到新的市场领域。之前公司由于产能限制，放弃了很多订单，随着公司募投项目产能的释放，公司将加大市场开拓力度，预计募投项目业绩贡献将会大幅提升，推动公司业绩快速增长。
强大的销售网络布局+产品需求旺盛+募投项目投产=业绩快速增长确定
公司早在上市之前即开始布局销售网络，从上市之前不到100人的销售队伍目前已扩大到约400人，占公司总员工人数之比达到20%以上，销售网络布局基本完成，在全国的销售网点超过30个以上，遍布全国各地。随着公司募投项目产能的释放，公司销售人员也将有用武的平台，积极加大市场开拓力度，原来放弃的订单公司也将积极争取，从公司目前在手订单情况看，效果显著，相比去年同期，公司各项业务订单增长幅度很快，订单非常饱满。公司产品需求主要来自市政工程、工矿企业以及配网，目前市政工程、工矿企业对公司产品需求旺盛，同时配网投资也在大幅增加，大幅增加公司产品需求，可以预见，未来公司订单将继续保持大幅增长势头，业绩快速增长较为确定。
（具体内容请见附件）
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