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世纪华通:新股点评
来源 华安证券研究所 发布时间 2011年07月29日 14:04 作者
公司评级 评级变动 撰写时间
      1、公司专注于汽车塑料件的二级配套,并少量生产金属件.世纪华通的募投项目"汽车轻量化,节能用塑料件系列产品建设项目"将扩大公司传统优势产品产能,同时加大公司新产品塑料油底壳的投入,实现该产品的产业化发展,创造新的利润增长点。
  2、随着塑料性能的提高和汽车轻量化设计的要求,塑料件在汽车中的应用逐渐扩大,已从内饰系统,空调系统延伸至车身覆盖件.平均每辆德国汽车使用塑料300千克,而国内汽车的单车塑料使用量仅为78千克,因此,我国乘用车塑料件市场发展潜力巨大。
  3、热交换系统水室是公司的传统优势产品,模具制造能力和快速反应能力是公司两大技术优势.依托现有技术和客户,公司未来的增长将围绕汽车塑料件,依靠产品线和生产基地的扩张来实现。
  4、公司主要客户多为国内外知名汽车零部件制造商,应收账款回收风险较小。
风险因素:
    1、主要原材料涨价的风险;2、出口经营面临的风险;3、产品价格波动的风险。
    盈利预测:
    预计公司2011-2013年摊薄后每股收益分别为1.10、1.30、1.55元。
   投资策略:
  综合考虑行业内可比上市公司的平均估值水平以及公司的发展潜力,我们认为公司上市后的合理价格应在22-26元。
  (具体内容请见附件)
 
   
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文档附件:
世纪华通-002602-新股点评-110728 .pdf
 

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