| 来源： |
齐鲁证券研究所 |
发布时间： |
2011年07月29日 13:49 |
作者： |
陈永倬 |
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撰写时间： |
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2011年7月29日，东方财富发布2011年上半年度业绩，报告期间公司实现营业收入1.32亿，同比增长42.52%；实现营业利润5,520.31万元，同比增长40.10%；归属于上市公司股东的净利润5,883.83万元，同比增长56.24%，每股收益为0.28元，符合此前预期。
公司报告期间扣非后净利润为4840万，比上年同期增长40.9%。营业外收入主要为当地政府扶持资金1138万元，根据当年公司税收额度进行相应返还。
点评：
用户规模效应进一步显现，推动财经信息服务快速成长：
公司金融数据服务业务收入6,884.74万元，同比增长65.14%；毛利率提升3.64%，达到83.72%。
财经信息服务实现快速增长的主要原因在于：1）品牌影响力和平台价值提升，促进用户规模和使用高端产品的用户比例持续提升；2）公司上市后，加强对产品的优化，产品功能更加符合用户需求；3）公司客户服务团队进一步成熟，营销能力持续加强。
广告业务有待下半年恢复快速增长：
广告业务收入5,865.53万元，同比增长22.08%。毛利率同比下降13.27个百分点。
广告业务增速放缓以及毛利率下降的原因在于：1）由于Q1为广告主预算期，同时春节期间广告投放减少，Q1为网络广告投放淡季，影响广告业务增长；2）公司2010年新近员工133人，其中相当部分为广告服务相关人员，同时公司进一步加强对网站的投入，因此导致运营成本上升。随着下半年广告投放旺季的到来，公司广告业务将回复快速增长。
（具体内容请见附件）
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