| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2011年07月22日 14:08 |
作者： |
王晶 |
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我们的观点：
我们分析认为，海越大石化和大猫岛的项目主体都坐落在舟山新区内，将充分受益于浙江省发展海洋经济的大方针。本次如此大规模贷款协议的签订，也是相关政策优惠的再次体现。我们分析认为其从两方面利好公司发展：
看点一，保障了公司未来大石化项目资金：公司大石化项目计划投资60个亿，本次45亿的贷款额度将保证公司75%的项目资金。并且作为浙江省海洋经济的重点项目，我们预测公司无论是从贷款利率还是担保条件都会非常优惠。
看点二，公司为A股舟山板块最直接受益公司：浙江海洋经济规划明确指出舟山新区未来五大重点发展方向之首就是逐步建成中国大宗商品储运中转加工交易中心。而公司的大猫岛就位于舟山群岛，未来计划兴建的成品油战略储备库将充分受益于舟山新区的建设，有望获得更快的发展。
盈利预测：
我们维持公司2011-13年摊薄后1.16元、1.56元、1.76元的盈利预测，维持公司买入评级，目标股价为21元。
（具体内容请见附件）
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