| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2011年07月08日 14:10 |
作者： |
王晶 |
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我们分析认为公司拥有的大猫岛正好位于舟山群岛核心区域，拥有以下三大看点，有望在新区建设中享受更多的政策优惠，带来更广阔的发展空间。：
看点一，大猫岛地利位置优越：大猫岛陆域面积6.18平方公里，可开发岸线近5000米，最大可建设30万吨级码头，可以停靠20万～30万吨级船舶。最为重要的是地利位置在舟山群岛和宁波港之间，紧挨国际开放航道，进出畅通。而2010年舟山港域完成油品吞吐量4500万吨，油品仓储能力也已达到1150万立方米，中转吞吐能力接近6600多万吨。同时舟山的预计“十二五”内新增仓储能力1900万立方米，吞吐能力将达到1.2亿吨，届时成为全国油品仓储和中转吞吐能力最大的港口区域。大猫岛作为舟山的宝岛，背靠巨大的货物吞吐量，辐射全球的航线资源，未来建设大宗物资仓储物流基地可谓前景光明！
看点二，直接受益舟山新区发展规划：浙江海洋经济规划明确指出舟山新区未来五大重点发展方向之首就是逐步建成中国大宗商品储运中转加工交易中心。而依照舟山市市长周国辉在新闻发布会上的讲话，舟山未来将建设一批大型油品和液化天然气等战略物资的储运基地，提供储运和贸易能力，建成全国重要的油品、化工品中转贸易加工基地，为解决国家能源安全提供支撑。而海越股份规划的国家成品油战略储备库则紧扣这一主题，未来将有望充分受益。
看点三：大猫岛未来发展大有可为：依照东方财富网披露公司未来将在大猫岛上建设120万立方米的成品油储备库，配套建设10万吨级码头一座、3万吨级码头一座、3000吨级码头2座。项目全部达产后，预计将贡献销售收入95亿元和1.4个亿的利润。未来随着大猫岛建设的深入，不排除公司依托成品油储备项目将大猫岛建设成为宁波地区重要的石化仓储、物流和贸易中心，届时将实现大猫岛资源的最大化。
盈利预测：我们维持公司2011-13年摊薄后1.16元、1.56元、1.76元的盈利预测，维持公司买入评级，目标价为21元。
（具体内容请见附件）
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