| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年04月22日 13:54 |
作者： |
高建 |
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2011年一季度，公司实现营业收入和净利润分别为79.70亿元和12.05亿元，同比分别增长6.20%和6.97%。每股收益为0.11元，每股净资产达到4.14元，加权净资产收益率2.68％，略低于去年同期2.94%的水平。公司收益增长低于合同销售金额的增长，主要是由于结算不均衡所致，不会影响公司全年20%以上的净利润增长水平。??一季度，公司的销售继续保持较高的增长速度，远远高于行业增长水平。公司报告期内累计实现销售面积303.8万平方米，销售金额355.1亿元，同比分别增长144.6%和135.3%，远高于全国商品房销售面积及销售金额14.9%和27.3%的增幅。这显示出，在行业调整时期，公司的市场份额得到持续提升。
公司在全国各区域的项目分布更加均衡，中西部地区的销售占比稳步提高，更加有利于公司销售业绩的稳定增长。其中，公司在以珠三角为核心的深圳区域实现销售面积84.6万平方米，销售金额98.4亿元，同比分别增长213.8%和136.7%；在以长三角为核心的上海区域实现销售面积54.1万平方米，销售金额88.6亿元，同比分别增长102.0%和189.3%；在以环渤海为核心的北京区域实现销售面积99.1万平方米，销售金额107.9亿元，同比分别增长120.2%和90.5%；在中西部中心城市组成的成都区域实现销售面积66.0万平方米，销售金额60.1亿元，同比分别增长159.3%和172.3%。
公司一季度新增加开发项目15个，按万科权益计算规划建筑面积约309万平方米，平均楼面地价约2500元/平方米；参与城市更新改造类项目3个，按万科权益计算的规划建筑面积约146万平方米，预计平均楼面综合改造成本和地价约1540元/平方米。一季度公司共支付地价近100亿元，低于上年一季度147亿的地价支出水平，公司预计受住宅市场调控持续的影响，年内土地市场也可能出现相应调整，将密切关注可能出现的市场机遇。
由于公司一季度销售成绩理想，而且由于产品定位准确，新推盘当月销售率均超过了60%，因此公司一季度新开工面积并未调整，报告期内实现开工面积346万平方米。公司认为虽然市场出现了明显的变化，但并未超出其预期范围，暂不考虑下调全年的计划开工量。
截至3月底，公司账面预收账款金额达到929亿元，比2010年底增加了25%，2011年全年业绩增长无忧。
（具体内容请见附件）
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