| 来源： |
华泰联合证券研究所 |
发布时间： |
2011年04月06日 14:58 |
作者： |
姚宏光 |
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撰写时间： |
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从全球角度看，系统设备商之间的专利诉讼基本都以和解告终。我们也认为，爱立信起诉中兴的事件，最终可能将以中国相关部门调解下，中兴通讯付出合理的专利费来解决，并不会影响中兴通讯实际经营情况。
中兴通讯10年销售收入703亿，其中终端收入179亿，订单约为210亿。西欧市场整体终端订单约为7亿。对应实际收入，我们预计西欧三国的手机收入为4亿人民币左右。占整个收入比重很小。
对于中兴通讯我们看好其长期投资价值，我们坚定的认为，通信设备行业已经从技术驱动转向成本和服务驱动的时代，中国企业具有先天的优势。我们与华为、阿朗相关人员深入讨论了此次事件，产业界认可我们对最终结果的预判，同时认为对于中兴通讯实际影响甚微。我们认为诉讼事件可能短期会对中兴通讯的股价有扰动，但是我们认为，调整就是买入的机会。我们依然维持对中兴通讯的“买入”评级。
（具体内容请见附件）
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