| 来源： |
中银国际研究所 |
发布时间： |
2011年02月16日 15:46 |
作者： |
刘志成 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
支撑评级的要点
供应增长将大幅放缓；
未来几年盈利增长势头良好；
受益于人民币升值；
估值回归合理水平。评级面临的主要风险
中国政府未能及时或是以合理幅度上调成品油价格；
全球经济复苏慢于预期。
估值
鉴于盈利前景改善，我们将H股估值从1.1倍11年预期市净率上调至1.5倍预期市净率，即目标价从3.20港币上调为4.74港币。
A股方面，我们根据A-H股100%的溢价，将目标价从7.14人民币上调为8.05人民币。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
