| 来源： |
中银国际研究所 |
发布时间： |
2011年01月25日 15:18 |
作者： |
刘志成 |
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撰写时间： |
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上海石化(600688.SS/人民币8.22; 0338.HK/港币4.72,卖出)发布业绩预增公告，预计在中国会计准则下，2010年盈利将同比增长50-70%至23.42-26.55亿人民币。据此推算，2010年4季度根据中国会计准则编制的盈利预计环比增长85-267%至5.5-10.93亿人民币。4季度的盈利恢复主要是因为期内塑料和树脂价格走高。
我们预计2010年上海石化的盈利仅同比增长35%至21.1亿人民币。虽然4季度盈利增长迅速，但是油价高企依然是未来公司面临的一大挑战。目前，我们对上海石化维持卖出评级，我们将在随后更新石油价格预测后一并调整盈利预测及评级。
（具体内容请见附件）
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