| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2011年02月09日 13:53 |
作者： |
穆运周 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事件：
公司于1月29日公布了2010年年报，国电南瑞2010年营业收入24.82亿元，同比增长39.55%；归属于上市公司股东的净利润为4.75亿元，同比增长90.06%。基本每股收益0.93元。2010年新签合同45.1亿元，同比增长约70%。公司拟每10股转增10股并派发现金红利1元。
投资要点：
业绩超预期，电网调度自动化是亮点：公司净利润同比增长90%，普遍超过市场的预期，主要源于公司各项业务皆开展良好，其中增长迅速的有电网调度自动化，同比增长50.88%,且毛利率为42.2%，比去年上升12.6个百分点，为公司去年最大亮点。毛利率上升主要原因是由于公司收入中高端软件占比有所提高；另外农村电网自动化业务同比增长88.8%,虽所占公司营收比例不高，但未来持续收益于农网改造，高速增长可期。
订单连续多年超额完成，为未来发展奠定基石：2010年完成新签订单45.1亿元，超出公司年初计划的33亿元，同比增长70.19%。公司连续多年超额完成年度订单计划，显示出公司强劲的发展力。公司计划2011年新签订单60亿元，我们预计公司今年新增订单为80亿元,收入增长55%，订单的不断增长为公司长期高速发展提供了可靠保障。
注重技术创新，行业技术领先地位进一步巩固：报告期内公司研发投入18,261万元，占公司营业收入的7.36%。公司签订了包括山东、江西、海南在内的多个省调系统，深圳500kV等多个变电站、陕西榆林等励磁系统。智能电网产业成绩显著。承担了华北、江苏智能电网调度、延安750kV智能变电站、银川配网、安徽用电信息采集主站等多个智能电网试点项目。电动汽车充（换）电站产品的快速研发及产业的成功推广，为公司占领充电站市场提供先机，公司的行业技术领先地位进一步巩固。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
