| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月17日 14:47 |
作者： |
周思立 |
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投资要点：
公司发布业绩预增公告：经公司财务部门初步测算，预计公司2010年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期的3628万元相比增长1000%以上，超过3.6亿元。
公司业绩大幅增长的原因是：与上年同期相比，炭素制品销量大幅度增加；控股子公司抚顺莱河矿业有限公司产能增大，盈利能力提高；全资子公司成都炭素有限责任公司经营业绩良好。
公司炭素制品的综合生产能力高达26万吨，是亚洲最大，世界第三大的炭素制品生产供应基地。公司在碳素材料领域内的竞争实力强劲。
公司控股子公司莱河矿业在2010年上半年实现营收2.23亿元，净利润1.12亿元，净利润率高达50%，比以原矿资源禀赋好著称的金岭矿业还高。目前该矿产能已经由60万吨扩产为100万吨。未来铁矿业务将为公司发展提供稳定的支持。
公司未来的最大看点在于特种石墨产品能否大放异彩。目前公司已经具备核级高纯石墨4000吨，等静压石墨5000吨的产能。公司还拟投资21.2 亿元，建立特种石墨生产基地项目和新型炭材料研发中心。该项目如果能够如期进行，公司将实现由传统碳素材料向碳素新材料领域的华丽转型，前景值得看好。
公司的业绩复合预期。我们维持对公司推荐的投资评级。
风险：公司高科技产业园项目的进程有一定的不确定性；中小盘股调整风险。
（具体内容请见附件）
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