| 来源： |
平安证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月13日 14:32 |
作者： |
李忠智 |
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中创信测是一家从事于移动通信网信令测试、分析业务的公司。业务线主要集中于核心网信令采集、监测，其核心网信令监测系统市场份额在70%以上。2009年公司实现收入2.3亿，净利润2600万。
中移动共享信令平台带来投资机会，未来市场空间在50亿以上信令共享平台是中移动新规划的信令采集、监测、优化、应用平台。该平台包括了核心网及传输网（主要为A口，Abis口）的信令采集、监测等业务。
长期以来，中国运营商采用的设备品牌较为混乱，由此造成了信令系统的版本不统一，私有接口数据较多，全网监控实施困难。
为此中移动在2010年对信令系统进行了整治，主要措施包括：
1）信令版本统一；2）考核指标重定义。根据业务发展新情况对信令监测系统的考核指标KPI进行重定义。
目前整治已经结束。整治后中移动对各厂商的产品在浙江与重庆进行重新测试。此轮测试是面向核心网信令的测试，市场期待的接入网A、Abis口测试其实并未开始。第一轮测试结果中创信测列第一，各项指标优势明显。春节前移动会给候补厂商第二轮测试机会，但我们预计中创的产品技术优势明显，第一位置确定。
A口、Abis口信令测试、监测的市场空间远大于核心网。其主要原因在于传输网规模庞大，基站数量众多，信令的数量及种类将比核心网大数倍。以三大运营商计，未来此块业务的市场空间在50亿以上。
A口，Abis口的信令采集、监测是一块新蛋糕，运营商此前并未在这块市场进行投入。
运营商此前未对传输网信令进行监测的原因包括：1）传输网信令流量大，种类多，业务的技术难度较大；2）Abis口信令的私有问题。
随着运营商，特别是中移动网络承载压力加大，进行全网监控已势在必行，故传输网信令监测是发展大趋势。Abis口信令私有化问题已在这几年通过规范化得以解决。
A口、Abis口信令采集、监测业务将会以渐进的方式展开。我们预计2011年是业务的起步年，将以省公司自主部署、试验为主基调，12年，13年将可能逐步全国推广。11年将是各家厂商抢占该块业务的关键年。
（具体内容请见附件）
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