| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月11日 14:07 |
作者： |
邹戈;刘元瑞 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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事件描述：
海螺水泥今日发布2010年业绩预增公告，主要内容如下：
预计2010年全年实现归属上市公司股东净利润将超过53亿，同比增长50%以上
综合考虑公司未来在区域市场整合中的龙头地位，预计10-12年EPS分别为1.57、2.28和3.01元，对应1月10日股价29.38元，PE分别为18.71、12.89和9.76倍，维持“推荐”评级
事件评论：
第一， 量价齐升，业绩大幅增长，符合预期
公司预计2010年度归属于上市公司股东的净利润同比上升50％以上，业绩的大幅增长符合我们之前的预期。公司在10年的表现呈现出量价齐升的局面，我们认为主要是受益于以下因素：
受益于国家固定资产投资的拉动，水泥需求保持一定的增长.在国家节能减排政策的作用下，落后产能淘汰进一步加快，使得水泥市场的供求关系不断改善.华东华南地区的限电限产作为催化剂带来了当地水泥价格的大幅上涨，并逐步形成区域协同。
量增：截至2010 年11 月底，公司水泥产量为15649.6 万吨，同比增速约为14.29%。
（具体内容请见附件）
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