| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2010年11月22日 14:19 |
作者： |
韩其成;白晓兰 |
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撰写时间： |
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平板玻璃：公司是国内唯一拥有高档浮法玻璃工艺自主知识产权的企业。拥有浮法玻璃生产线九条，总产能220万吨；在建两条，全部投产后产能270万吨。今明两年，保障房建设将保证市场对玻璃的需求。
工程玻璃：国内最大的高档工程及建筑玻璃制造商，产销量和市场认同度全国排名第一。公司low-e玻璃的年产能1000多万平方米，并计划两年内增加镀膜大板产能900万m2及中空Low-E复合产品产能240万m2。Low-E玻璃国内高端公建市场占有率达到55%以上。
太阳能产业链：公司以打造完整的太阳能光伏产业链为发展战略。初步完成“多晶硅—硅片—太阳能电池—太阳能电池组件”的太阳能产业链布局。公司计划在未来一年将成本将至25美元。
精细玻璃：年产TN/STN-LCD及触摸屏用导电膜玻璃1200万片，是全球低电阻导电膜玻璃的主要供应商之一，为苹果间接供货。公司计划河北明年底投产产能3万吨超薄玻璃生产线，做到0.33mm，满足Ipad的要求，一旦成熟，可以进口替代。公司对显示器件公司进行股份制改造，将南玻集团持有股权转让与由显示器件的董事、中高级管理人员及核心技术人员组建的公司。
盈利预测：期望未来3年收入超过200亿（09年53亿左右），精细玻璃希望35亿左右（09年4.5亿左右），平板玻璃40亿左右（09年31亿左右），工程玻璃30亿（09年19亿左右），太阳能光伏100亿左右（09年1.4亿左右）。增量主要是精细玻璃、工程玻璃、太阳能。
预期2010-11年EPS至0.68、0.94元，目标价上调至26元。
（具体内容请见附件）
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