| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2010年11月19日 14:30 |
作者： |
韩其成;张琨 |
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旬度玻璃价格指数上升：本月上旬，玻璃建筑价格指数上升到99.1，同比上升9.4%，环比上升6.2%，已经接近于2009年底的历史高位。旬度地区价格均大幅上涨：上海地区4mm建筑玻璃环比涨幅5.1%，5mm建筑玻璃环比涨幅4.3%；广州地区4mm建筑玻璃环比涨幅6.7%，5mm建筑玻璃环比涨幅9.1%，6mm汽车玻璃环比涨幅10.6%；秦皇岛地区5mm汽车玻璃环比涨幅11.1%，4mm汽车玻璃环比涨幅1.1%；河南地区4mm建筑玻璃环比涨幅9.1%，5mm建筑玻璃环比涨幅4.4%。
月度产品价格普涨：9月浮法玻璃平均78.81元/重量箱，同涨5.56%，环比8月上涨6.07%；9月彩玻平均85.93元/重量箱，同涨17.51%，环比8月上涨4.11%；镀膜玻璃110.40元，环比8月上涨18.49%。
??旬度原材料价格高位维持：本旬重油价格维持不变，华北石化重油价格保持3650元/吨；纯碱价格继续维持在高位，华东高端重质纯碱2900元/吨，轻质纯碱2800/吨，纯碱价格高位有望继续维持；各地动力煤价格普遍上涨，坑口价上涨5-10元，车板价上涨10-30元，秦皇岛各动力煤种价格集体上涨10元，库存环比减少8.7%。
??旬度产能：本月上旬新增生产线1条，截止目前，产能达到12.3万吨/日，同增19.54%；生产线放停修1.45万吨/日，同降17.13%；生产线实际产能10.8万吨/日，同增27.04%。新点火500吨/日，存货数量继续下降，为1320万重箱。
??上游原材料的价格上涨已经转移到了玻璃销售价，进入11月以来，各地玻璃价格普涨。从原材料成本上，我们预计：纯碱高位将持续到年底，突破3000为大概率事件，原因有三：一是年底前节能减排压力对纯碱限电导致产能下降短期供给短期；二是前期纯碱市场交易清淡厂商几无存货，4季度进入旺季厂商开始存货增加；三是纯碱成本略有上涨。煤炭价格短期增长，根据大型煤炭企业与电企的年底签约价格预测，未来煤炭继续上升空间不会太大。弱市美元仍将继续，重油保持短期上升趋势。
??推荐：南玻：看好公司在精细玻璃领域的拓展，应用于苹果四代手机电容式触摸屏产品6月下旬已经量产，期望未来3年收入超过200亿，增量主要是精细玻璃、工程玻璃、太阳能，特别是触摸屏产业链将是未来公司发展重点。增持，目标价格25元。金晶科技：看好存在自有纯碱生产的金晶科技，公司120万纯碱产能，30万吨自用、90万吨对外销售，80%为重质纯碱。建议谨慎增持，目标18.68元。
（具体内容请见附件）
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