| 来源： |
中投证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月05日 15:00 |
作者： |
张镭;张中阳 |
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撰写时间： |
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光大银行11月2日在北京举行了三季度分析师交流会，董事会秘书卢鸿及计划财务部、风险控制部、同业业务部、中小企业部等部门领导出席了交流会。
管理层对前三季业绩的评价
资产规模的增长较快，资产负债结构得到改善，压缩了票据占比，中小企业贷款增长较快，活期存款占比在提高，中间业务保持高速增长，成本和风险管理控制在合理的范围之内，网点建设快速增长，前三季度新增网点95个，总网点达到578个，风险管控能力继续保持优势。
光大的发展目标和战略
光大银行的发展愿景是成为具有较强综合竞争力的全国性股份制商业银行。量化目标是适度加快发展，三年净利润翻一番，四年资产规模翻一番。强调均衡的和内涵式的发展，目标是达到公司业务、零售业务和中小企业业务各占比1/3。
关于净息差
历史上由于资本不足的情况下，风险偏好较低，议价能力不强，息差偏低，目前正在相对快速的改善过程中，与同业比还有加大差距。净息差上半年2.12%、二季度2.14%、三季度2.15%，提升速度放慢，主要原因是高收益的贷款增速放慢。
改善净息差的措施包括（1）优化资产负债结构，（2）提高客户的综合贡献度，（3）
提高中期小企业业务占比。
关于客户基础
客户基础还相对薄弱，在以前资本不足的情况下，偏好风险比较低的客户，这些客户往往是竞争最激烈的客户，往往是对银行来说，有资产业务没有负债业务的客户，没有派生业务的客户。这对光大的盈利能力，对客户数量的增长和客户的忠诚度，都有很大的影响。在这种情况下光大提出内涵式的发展，定位在中高端市场，把模式化经营作为以客户为中心的落脚点，提升客户忠诚度、盈利能力。
关于信贷需求
发展还是主题，信贷需求没有明显减弱，地方建设需求也没有减弱，光大从09年下半年开始主要的贷款投放以地方融资平台以外的实体经济为主。
（具体内容请见附件）
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