| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年10月29日 13:51 |
作者： |
唐亚韫 |
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投资要点：
2010年前三季度，公司实现营业收入263.9亿元，同比增长43.92%，实现净利润100.6亿元，同比增长71.35%，实现每股收益0.298元，实现每股净资产1.97元。实现加权平均净资产收益率20.44%；同比上升2.66个百分点。
前三季度末，光大银行的净息差为2.14%，比中报时上升了2个基本点。预计全年有望继续回升到2.16%左右的水平。
实际税率和成本收入比维持下降。
资产质量继续实现双降，不良贷款率和拨备覆盖率期末的水平分别为0.87%和265.49%。
截至10年三季度末，光大银行的资本充足率和核心资本充足率分别为11.94%和8.99%，从较长时期看，这样的资本充足率未来三年还是较低的，未来还有一定的融资压力。
我们略微调整光大银行的盈利预测，预测2010年光大银行实现净利润在118亿元左右，按照最新实施绿鞋之后的股本404.35亿股计算，每股收益为0.29元，暂时维持2011年和2012年的盈利预测不变。
维持中性评级。
（具体内容请见附件）
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