| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2010年10月21日 14:20 |
作者： |
刘元瑞 |
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撰写时间： |
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事件描述
兰花科创今日发布2010年3季度报，其主要内容为：
2010年前3季度实现营业收入44.3亿元，同比上涨8.3%;归属于母公司净利润为9.77亿元，同比增长2%，加权平均净资产收益率17.2%；基本每股收益1.71元，扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.87元；? 2010年3季度实现营业收入14.7亿元，同比上升17.2%；归属于母公司净利润2.64亿元，同比下降5.71%，加权平均净资产收益率4.42%，减少1.57个百分点；基本每股收益0.46元，扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.61元。
事件评论
第一，3季度业绩：环比大幅下滑，但毛利率有所回升? 3季度实现EPS为0.46元，较1季度的0.49元和2季度的0.76元均有较大下滑；? 1-3季度公司营业收入同比增长22.5%，其中3季度同比增长17.2%，但环比下降14.7%；变动的主要原因是： （1）前三季度煤价较去年同期有所上涨；（2）3季度化肥业务停产；1-3季度公司营业成本同比增长12.4%，其中3季度上涨4.7%，环比下降29.4%；公司3季度的期间费用率为15.7%，同比和环比均有小幅上升，也高于公司今年上半年平均期间费用14%水平；? 由于营业收入同比增速大于营业成本，3季度毛利率水平提升至46.7%，较09年3季度高6.4个百分点，环比2季度上涨11.1个百分点；受化肥化工业务停产影响，3季度公司净利率大幅下滑，由2季度的23.7%下降至16.7%。
（具体内容请见附件）
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