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云南工程建设信息网2010年9月27日发布了一则中标公示信息:“ 云南民族大学呈贡校区景观绿化工程施工三标段”拟定中标人为云南绿大地生物科技股份有限公司,标价为人民币4,108万元。根据公司工程部的报告,公司为此特意做了公告进行预披露。
园林工程加速进行时。截止目前,公司公告的园林工程订单4.77亿元,若加上一些未达到公告标准的小订单,总金额接近6亿元,约是2009年工程收入的3倍,2010年全年公司园林工程业务收入增幅基本可以确定将超过100%。随着公司工程业务拓展的逐步深化,公司园林工程还将进一步加速。
控股股东大力支持公司园林工程业务拓展。2010年下半年以来,为支持公司业务发展,控股股东何学葵女士已先后两次以自己名下的股权质押向银行贷款,以加强公司的资金实力,8月28日,更是直接向公司提供借款4,300万元作为公司的短期流动资金,公司目前的资金完全能够支持公司的工程业务拓展。
表1:公司2010年下半年以来的融资情况
资金来源 金额(万元) 抵押物 贷款期限
林业贴息贷款 3,000无 三年
招商银行 6,000大股东股权 一年
农发行 8,000大股东股权 一年
大股东 4,300免息借款
合计 21,300
数据来源:公司资料,安信证券研究中心
提升公司目标价至48元,维持买入-B的投资评级。公司从2009年年末开始战略转型,加大了园林绿化工程业务的拓展力度,尤其是在云南当地和成渝地区。
公司目前的工程业务订单相对还较小,但这不过是公司不断拓展园林工程业务的初步体现,我们预计公司园林工程业务今年四季度到明年还将进一步加速,暂时维持对公司的盈利预测,预计2010-2012年EPS分别为0.45、1.20和1.95元,考虑到园林工程行业另外两家公司总体估值水平已经有了大幅提升,提升公司目标价至48元,维持买入-B的投资评级。
（具体内容请见附件）
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